必易微，一家专注于模拟及数模混合集成电路设计的领先企业，近日公布了其2025年中期财务报告。作为电子行业内的佼佼者，该公司主要从事电源管理芯片和电机驱动控制芯片的研发与销售。
报告数据显示，尽管必易微在2025年上半年遭遇了营业收入的小幅下滑，实现了2.83亿元的营收，同比下降6.99%，但其亏损状况却有所收窄。具体而言，归母净利润为-0.09亿元，相比去年同期有了16.92%的增长。值得注意的是，这已是必易微连续第二年中报出现亏损，不过二季度表现有所回暖，单季实现归母净利润0.04亿元，环比一季度大幅增加0.17亿元，增幅高达132.88%，透露出公司业绩逐步企稳的迹象。
从盈利质量来看，必易微的财务表现亦有所改善。净利率从2024年上半年的-6.41%提升至-4.27%，提高了2.14个百分点；毛利率则从25.02%攀升至29.58%，增长了4.56个百分点。尽管净资产收益率仍为负值，达到-0.62%，但同比已增长了0.14个百分点，显示出公司盈利能力的逐步提升。
然而，在经营稳健性方面，必易微仍面临一定挑战。存货周转天数增加至148.32天，较2024年上半年增长了19.1%，反映出库存管理效率有待提升。同时，经营活动产生的现金流净额也较去年同期有所下滑，从0.07亿元降至0.04亿元。尽管如此，公司的资产负债率却有所下降，从2024年同期的水平降低至7.43%，显示出公司财务结构的进一步优化。
从机构持股情况来看，必易微的吸引力似乎有所下降。截至2025年上半年，持有其股票的机构数量已从2024年同期的41家减少至9家，显示出机构投资者对公司信心的减弱。这一变化或许与公司业绩的波动以及市场环境的变化有关。
回顾历史，必易微的市值曾在2022年8月5日达到顶峰，总市值高达60.87亿元。而当前市值仅为26.94亿元，距离历史高峰仍有较大差距。若要达到历史最高市值，公司股价需实现125.91%的涨幅。尽管面临诸多挑战，但必易微在产品结构优化和成本控制方面取得的进展，无疑为其未来的盈利能力改善奠定了坚实基础。
