贝特利高分子材料公司IPO申请获深交所受理，正处于问询阶段。这家专注于电子材料和化工新材料的企业，计划通过IPO募资7.93亿元，用于扩大产能、改扩建项目及补充流动资金。
贝特利的产品组合涵盖了导电材料、有机硅材料和涂层材料三大领域。近年来，公司业绩实现了显著增长，主要得益于光伏电池技术迭代所带来的市场需求激增。特别是其导电材料中的银粉产品，成为了业绩增长的主要驱动力。
据招股书显示，贝特利的营收从2022年的6.35亿元增长至2024年的25.21亿元，年复合增长率接近100%；净利润也呈现出快速增长的态势。这一业绩的飞跃，很大程度上得益于主要客户对银粉采购量的大幅增加。上海银浆科技有限公司和帝科股份等光伏导电浆料领域的领军企业，成为了贝特利的重要客户。
然而，贝特利的业务并非没有挑战。随着光伏电池行业降本增效的压力日益增大，少银、去银技术成为了行业探索的新方向。这意味着，贝特利的主要产品银粉，未来可能会面临技术迭代的压力。事实上，2024年贝特利的银粉销量已经出现了同比下降的趋势，营收增速也有所放缓。
尽管面临挑战，但贝特利仍在积极寻求突破。公司通过技术迁移，成功进入了导电材料领域，并在导电浆料方面取得了一定的成绩。贝特利还在不断扩大产能，以满足日益增长的市场需求。招股书显示，公司将募资用于年产特种导电材料500吨三期项目等多个项目，这将进一步提升公司的生产能力和市场竞争力。
值得注意的是，贝特利与部分主要客户之间存在一定的业务竞争关系。由于贝特利也布局了银粉下游的导电浆料领域，因此与上海银浆、帝科股份等客户在业务上存在一定的重叠。然而，这并未影响贝特利与这些客户的合作关系，双方仍在继续深化合作，共同推动光伏电池行业的发展。
对于贝特利来说，IPO不仅是募资扩张的机会，也是公司发展历程中的重要里程碑。成功上市后，贝特利将获得更多的资金支持，有助于公司在激烈的市场竞争中保持领先地位。同时，上市也将提高公司的知名度和影响力，为公司的未来发展奠定坚实的基础。
尽管未来市场和技术的不确定性给贝特利带来了一定的挑战，但公司凭借其在电子材料和化工新材料领域的深厚积累，以及与客户之间的紧密合作关系，有望在激烈的市场竞争中保持稳健发展。贝特利的IPO进程，也将成为市场关注的焦点之一。
