近期，被誉为A股市场“现金奶牛”的长江电力（股票代码：600900.SH），因其一项高达266亿元的投资计划而陷入舆论风波。这家市值超过6700亿元的水电巨头，其投资决策引发了广泛关注和讨论。
7月底，长江电力宣布计划投资建设葛洲坝航运扩能工程，此举迅速引起了中小股东们的关注与质疑。为了就相关议案进行表决，8月15日，公司在武汉召开了股东大会。
会议当天，二三十位中小股东远道而来参加此次股东大会。现场，有股东直接表达了对董事长连续多年缺席股东大会的不满情绪，而更多的投资者则将焦点放在了这笔巨额投资可能对公司业绩及分红政策带来的影响上。
面对股东们的质疑声浪，长江电力的管理层迅速采取行动以平息争议。公司财务部门的工作人员详细阐述了项目资金的安排情况，而董秘薛宁则明确表示，公司将继续坚持高比例的现金分红政策，强调“长江电力还是那个致力于股东回报的公司”。
作为A股市场上的知名“现金奶牛”，长江电力近年来一直保持着慷慨的分红记录。据统计，近三年公司的分红金额均超过了200亿元，其中2024年的分红更是达到了230.74亿元，占归母净利润的比例高达71%。这样的分红力度，自然吸引了大量中小股东的关注与青睐。
然而，正是这样一家以稳定分红著称的公司，此次却因巨额投资计划而陷入了舆论的漩涡。中小股东们对于这笔投资的担忧主要集中在两个方面：一是担心投资会影响公司的业绩表现；二是担心投资会削弱公司的分红能力。
针对这些担忧，长江电力管理层在股东大会上进行了详细的解答。他们表示，虽然这项投资规模庞大，但会根据建设周期分阶段进行投入，不会对公司现金流造成过大压力。同时，公司当前的经营活动现金流量净额接近600亿元，完全有能力保障股东的分红权益。
管理层还解释了为何由上市公司出资建设葛洲坝航运扩能工程的原因。他们指出，葛洲坝现有三号船闸资产属于长江电力，改扩建后的船闸资产仍将归公司所有。因此，公司作为葛洲坝水利枢纽工程的整体运行管理和船闸产权单位，出资建设该项目符合产权关系。
尽管管理层进行了详细的解答和说明，但中小股东们的疑虑并未完全打消。在股东大会的表决环节，备受关注的葛洲坝航运扩能工程议案虽然获得了超过96%的赞成票，但仍有3.14%的反对票和0.85%的弃权票。
对于这一表决结果，有中小股东表示并不感到意外。他们认为，上市公司对于中小股东的意见非常关注，加上近期股价的下跌，公司肯定会有所担忧。毕竟，长江电力在A股市场的地位举足轻重，许多投资者都将大额资金押注在这家公司的股票上。
不过，也有业内人士对此次投资持乐观态度。他们认为，虽然投资金额较高，但根据项目的建设周期和公司的财务状况来看，对公司的现金分红能力影响有限。毕竟，作为央企的长江电力，还需要履行相应的社会责任。
