近日，智能清洁家电品牌石头科技发布了其2025年上半年的财务报告，数据显示公司营业收入实现了显著增长，然而净利润却出现了下滑。
报告期内，石头科技实现营业收入79.03亿元，较去年同期增长了78.96%。然而，归属于上市公司股东的净利润仅为6.78亿元，同比下滑了39.55%。公司方面解释称，净利润的下滑主要是由于市场拓展、产品矩阵完善以及研发投入加大所带来的销售费用和研发费用增加。
石头科技上半年的经营活动现金流净额出现了8.23亿元的净流出，同比下滑高达179.84%。这一变化与购买商品、接受劳务支付的现金大幅增长163.94%至88.05亿元密切相关。公司指出，销售规模的高速增长带动了采购支出的增加，同时市场拓展和研发投入也进一步推高了相关费用，从而影响了经营活动现金流。
在费用方面，石头科技上半年的销售费用达到了21.65亿元，同比增长144.51%。这主要是由于公司加大了在全球范围内的自营渠道覆盖和品牌建设投入。与此同时，研发费用也攀升至6.85亿元，同比增长67.28%，占营业收入的比重达到了8.67%，这一比例高于前两年。
尽管营收有所增长，但石头科技在成本控制方面的短板也导致了毛利率的下滑。上半年，公司整体毛利率为44.56%，较去年同期下降了9.25个百分点。从地区分布来看，海外业务的毛利率为50.34%，明显高于国内市场的38.78%。
值得注意的是，石头科技上半年在研发上投入了大量资金，推出了多款新产品。其中包括扫地机P20 Ultra、G30 Space探索版、洗地机A30 Pro Steam等。其中，G30 Space探索版因搭载了三维机械臂而备受关注。然而，有行业人士对此表示质疑，认为三维机械臂更多是“噱头”，更偏向于技术展示而非实际销售产品。
与此同时，石头科技在资本市场上也有所动作。今年6月底，公司向港交所递交了招股书，计划通过募资进一步拓展国际业务、提升品牌知名度、加强研发能力以及扩充产品组合。公司创始人昌敬在《2025新财富500创富榜》上位列403位，持股市值达到85.2亿元。
然而，近年来昌敬的一些言行也引起了外界的广泛关注。据报道，他曾清空社交平台内容，并在减持石头科技股份后劝投资者保持耐心。尽管如此，昌敬在6月底还是发布了自愿承诺不减持公司股份的公告，承诺在12个月内不通过集中竞价交易、大宗交易等方式减持其持有的股份。
石头科技作为智能清洁家电行业的佼佼者，其未来的市场表现和研发方向仍将受到业界的密切关注。
