香港保安服务供应商安联国际控股有限公司（安联国际）近日向港交所递交了招股书，计划在创业板上市。这家年轻的公司在成立仅三年后，便显示出其在香港保安服务市场的强劲竞争力，尤其是在香港国际机场项目上的深度布局。
然而，这种高度依赖单一项目的业务模式也带来了潜在的风险。安联国际在招股书中坦承，若三跑道工地保安项目合约到期后无法续约或找到同等收入规模的替代项目，公司的财务状况和经营业绩可能会受到重大影响。
除了收入结构的问题，安联国际还面临着人力成本持续上涨的挑战。作为保安服务行业的核心资源，人力资源的稳定供应对安联国际的运营至关重要。然而，香港市场劳工短缺和保安人员老龄化的趋势使得公司必须面对更高的劳动力成本。招股书显示，过去两年，安联国际的人力相关成本支出在总成本中的占比超过了80%。
具体来说，2023年和2024年，安联国际的直接劳工成本分别为5289.1万港元和7855.8万港元，占服务成本总额的比例分别为62.4%和77.0%。同时，公司还聘请了分包商提供人力支持，相关分包费也占据了不小的比例。这些数据显示出，人力成本已经成为安联国际运营成本中的主要组成部分。
更令人担忧的是，香港保安服务行业的平均月薪持续增长，且增速高于市场规模的增速。这意味着，安联国际不仅需要应对劳工短缺和老龄化带来的招聘困难，还需要承担不断上涨的人力成本对盈利能力造成的压力。
尽管面临诸多挑战，安联国际仍在努力拓展其业务版图。招股书显示，公司拟将募集的资金用于扩招保安服务人员、购置巡逻车辆及通勤巴士、开发先进保安系统4S-Plus平台等方面，以实现未来业务的扩张和提升。然而，在激烈的市场竞争和不断变化的行业环境下，安联国际能否成功实现其业务目标仍是一个未知数。
值得注意的是，香港保安服务市场竞争激烈且分散。2023年，市场上参与者超过1400家，而安联国际仅占约0.4%的市场份额。这表明，尽管安联国际在香港国际机场项目上取得了显著成绩，但在整个市场中仍属于小众玩家。
面对未来，安联国际需要平衡其业务结构，减少对单一项目的依赖，并寻找新的增长点。同时，公司还需要应对人力成本上涨和劳工短缺带来的挑战，确保业务的稳定运营和持续发展。
