全球啤酒巨头百威亚太近期公布的2025年中期业绩报告，透露出公司在上半年的经营挑战，尤其是在中国市场上的表现令人担忧。
这份未经审核的业绩报告显示，百威亚太在报告期内的收入较去年同期下降了5.6%，达到了31.36亿美元。净利润更是大幅下跌了24.4%，仅为4.09亿美元。在中国市场，百威的销量和收入分别下滑了8.2%和9.5%，其业绩表现明显低于行业的平均水平。
百威亚太在财报中分析指出，中国市场业绩的低迷主要源于公司的区域布局和渠道结构问题。特别是在中国沿海地区，如广东和福建等地，百威的销售高度依赖这些区域的餐饮和夜场消费。然而，在二季度，这些区域的消费市场明显放缓，对百威的业绩造成了直接影响。
百威在非即饮渠道的布局也显得不足，仅占其中国业务的50%，低于行业60%的平均水平。尽管公司表示正在加速向非即饮渠道转型，并推动高端化战略，但短期内仍难以弥补即饮渠道下滑所带来的损失。
不过，百威亚太在财报中也提到了一些积极的信号。特别是在印度市场，高端及超高端产品的销量和收入均实现了双位数增长，为公司的整体业绩带来了一丝亮色。
新任CEO程衍俊在财报中强调，百威亚太将继续加大对旗舰品牌的投资，优化成本结构，并推动数字化平台BEES的覆盖，以提升商业效率。然而，这份成绩单似乎并未赢得投资者的信心。财报发布当天，百威亚太的股价下跌了近6%，年内累计跌幅已超过40%。
当前，中国啤酒行业正经历着深刻的结构性调整。高端化竞争加剧，消费场景也在发生转变，从传统的夜场和餐饮向家庭和线上转移。面对这一变化，竞争对手如喜力通过与华润啤酒的合作，在中国高端市场上取得了迅猛的增长，而百威则显得有些被动。
