近期，同益股份推出的一项股权激励计划引起了市场的广泛关注。该计划授予价格仅为7.97元/股，相较于公司7月18日收盘时的股价16.25元/股，相当于半价优惠。这一看似大方的激励措施，其解锁条件却相对宽松，仅需公司在2025年和2026年分期达到一定的营收或净利润目标。
具体而言，2025年的营收增长率只需在2024年的基础上增长7%，或者实现净利润扭亏为盈，即可解锁部分股票。这一“慷慨”的条件与该公司过往严格的考核标准形成了鲜明对比，2021年的股权激励计划因目标过高，连续三年未达到触发值而作废。
根据同益股份发布的2025年限制性股票激励计划（草案），本次激励计划涉及的股票主要来自公司回购的股份，总量为111.38万股，占公司总股本的0.61%。这些限制性股票将一次性授予给16名激励对象，其中包括4名高管和12名核心管理人员及技术人员，分别占股权激励总数的13%和87%。
然而，正是这些相对容易达成的解锁条件，引发了市场和投资者的广泛质疑。许多投资者认为，这样的业绩考核要求过于宽松，几乎等同于“送钱”，质疑该计划的真实目的是“绑定人才”还是“利益输送”。
根据草案，本次激励计划的考核年度为2025年至2026年，主要考核公司的净利润或营业收入增长率。具体来看，2025年的营收增长率触发值为7%，目标值为10%，净利润则需扭亏为盈；而2026年的营收增长率触发值为14%，目标值为20%，净利润触发值为1400万元，目标值为2000万元。
深入分析这些考核指标，不难发现解锁门槛之低令人咋舌。2025年仅需实现7%的营收增长或扭亏为盈，即可解锁50%的股票；而到了2026年，也仅需实现20%的营收增长或2000万元的净利润，即可全部解锁。这样的条件，被业内戏称为“躺赢式考核”。
事实上，从同益股份近期公布的业绩来看，完成这些目标似乎并不困难。2025年一季度，公司营收同比大增30.18%，净利润虽然同比下降6.29%，但相较于2024年全年的亏损9552万元，一季度已实现盈利323万元。考虑到2024年的亏损主要是由于公司江西信丰工厂搬迁导致的成本、费用激增及资产减值计提，因此减轻这一“包袱”后，全年盈利的压力并不大。
除了股权激励计划外，同益股份近期还遭遇了实控人和高管的减持套现。今年4月21日，公司公告显示，控股股东、实际控制人、董事长邵羽南以及副总经理华青春共计减持456.04万股，减持比例达2.52%，累计套现6612万元。
同益股份作为一家中高端新材料及电子材料供应链一体化方案商，自2002年成立以来，在行业内具有一定的影响力。然而，近年来公司的业绩却呈现下滑趋势。2022年至2024年，公司营收分别为27.15亿元、32.56亿元和30.75亿元，净利润则分别为1527万元、2604万元和-9551万元。同时，公司的毛利率逐年下滑，从2022年的7.69%降至2024年的5.17%，资产负债率也有所上升。
尽管面临诸多挑战，同益股份仍试图通过股权激励计划来激发员工的积极性和创造力。然而，这一计划能否真正达到预期的效果，仍有待时间的检验。
