近期，资本市场监管风暴再起，申万宏源（股票代码：000166.SZ）的投行业务成为焦点。该公司在短短数月内多次受到监管机构的点名批评与处罚，投行业务的合规性问题备受瞩目。
4月18日，深交所发布公告，宣布对海诺尔环保产业股份有限公司（简称“海诺尔”）创业板IPO项目的保荐机构申万宏源证券承销保荐有限责任公司（简称“申万宏源承销保荐”）及其保荐代表人秦明正、王鹏采取约见谈话的自律监管措施。同时，该项目的申报会计师信永中和会计师事务所及海诺尔公司实际控制人骆毅力等也收到了监管函。
此次处罚并非孤立事件。仅在此前的一个月，申万宏源投行就因在国宏工具系统（无锡）股份有限公司（简称“国宏工具”）科创板IPO项目中保荐职责履行不到位，被上交所通报批评。项目保荐代表人吴杏辉、雷晨更是受到了6个月内不接受其签字的发行上市申请文件及信息披露文件的纪律处分。上交所指出，申万宏源投行在核查发行人研发人员认定、研发投入归集等方面存在明显疏漏，未能确保发行上市申请文件信息的真实性和完整性。
申万宏源承销保荐的内部管理问题也浮出水面。去年9月，该公司副总经理王昭凭因涉嫌违法被监察机关依法留置，并随后辞去相关职务。此后，申万宏源的投行业务违规行为频发，引发市场广泛关注。
据同花顺iFinD数据统计，近半年来，申万宏源证券因投行业务违规已收到7张罚单。天眼查信息显示，自2024年以来，该公司还卷入了多起证券虚假陈述责任纠纷，进一步加剧了其投行业务的合规压力。
在业务表现方面，申万宏源承销保荐的保荐项目也遭遇了严峻挑战。据Choice金融终端数据显示，截至去年底，该公司年内保荐的25个项目中，有14个项目主动撤回，整体撤回率高达56%。这一数据不仅反映了公司在项目筛选和尽职调查方面的不足，也可能对其在客户中的声誉和市场竞争力造成负面影响。
业绩方面，申万宏源承销保荐同样面临巨大压力。2024年，该公司手续费净收入同比下滑32.64%，股权承销规模更是骤降92.45%。与此同时，根据中国证券业协会发布的2023年证券公司投行业务质量评价结果，申万宏源承销的投行质量评价由A类下降至B类。在北交所和全国股转公司公布的证券公司执业质量评价中，该公司的排名也呈现出较大的波动性。
申万宏源承销保荐近一年来的负面新闻和监管处罚，无疑对其品牌形象和市场地位造成了严重冲击。投资者和客户的信任度下降，业务拓展受阻，优质项目竞争处于劣势。同时，整体业绩的不佳也影响了公司在人才吸引、市场融资等方面的能力。面对这一系列挑战，申万宏源投行亟需加强内部管理，提升合规意识，以重塑市场信心。
