作者|汪梦婷
过去一年,得益于资本市场回暖,基金公司收益普遍转亏为盈。
据天相投顾数据,已披露2024年年报的161家公募基金管理人,去年基金合计收益12787.13亿元,其中有147家基金管理人基金收益为正,占比超过90%。其中,易方达基金、华夏基金去年基金收益超过1400亿元,同比增加约2000亿元。
尽管基金收益普遍回升,但基金公司净利润表现不一。统计范畴内的12家基金公司中,8家去年净利润实现正增长,易方达基金净利润39亿元领先同行,华泰柏瑞基金净利润同比增45%,增速排名第一;富国基金、招商基金等4家公司净利润则出现下滑。
随着费率改革深入推进,基金行业管理费与规模增速发生背离。规模排名前二十的基金公司,去年管理资产规模达19.34万亿元,同比增长18.59%;合计收取管理费764.06亿元,同比下降8.59%。
易方达基金总管理费排名第一,去年收取82.10亿元,同比降约11%。头部机构中,广发基金、富国基金、汇添富基金去年管理费均下降10%以上。
3家基金公司管理费逆势增长,即华夏基金(+7.1%)、天弘基金(+4.43%)、华泰柏瑞基金(32.22%),去年分别收取管理费63.98亿元、38.59亿元、22.51亿元。
基金收益大幅扭亏,4家基金公司净利超20亿元,
整体而言,去年基金公司业绩大幅回暖,但业绩分化进一步加剧,头部机构凭借规模与投研优势维持强势地位,中小型公司则面临增长乏力、盈利能力承压的挑战。
从基金收益看,据Wind数据,去年全行业排名前20的机构合计贡献超9200亿元,占行业总规模的70%以上。其中,易方达基金以1451.48亿元收益居首,华夏基金以1425.59亿元的收益紧随其后,两者合计占比约22.5%。
另有4家基金公司去年收益超过500亿元,即华泰柏瑞基金(729.17亿元)、南方基金(721.68亿元)、嘉实基金(623.14亿元)、广发基金(569.91亿元)。
排名前20的机构中,5家基金公司收益不足200亿元,即招商基金(194.62亿元)、建信基金(190.28亿元)、景顺长城基金(179.88亿元)、大成基金(174.18亿元)、永赢基金(170.02亿元)。
2024年,在资本市场回暖的推动下,多数基金公司收益大幅扭亏。例如,易方达基金2023年基金收益为-679.46亿元,2024年同比激增2130.94亿元;华夏基金2024年基金收益1425.59亿元,同比增加1993.96亿元。
尽管基金收益回暖,基金公司业绩表现却呈现出明显差异。统计范畴内有数据可比的12家基金公司中,有8家去年净利润实现正增长,增速最高者超过45%。
去年,净利润超过20亿元的基金公司有4家,易方达基金以39亿元净利润位居榜首,同比增速15.33%;南方基金净利润23.52亿元,增速16.92%,反超华夏基金成为行业第二;华夏基金净利润21.58亿元,排名行业第三;工银瑞信基金净利润21.1亿元,增速8.65%。
部分中小型机构则表现亮眼,华泰柏瑞基金净利润同比大增45.53%,达到7.3亿元。去年,华泰柏瑞基金指数类产品规模增长明显,截至2024年末,华泰柏瑞旗下宽基指数基金沪深 300ETF 规模为 3596.27 亿元,位居沪深两市非货币ETF规模市场第一。
4家净利润增速转负,富国基金净利润同比减少3.46%,招商基金下降5.90%,建信基金、华安基金净利润分别下滑4.42%、2.67%。
华泰柏瑞基金规模激增75%,中欧基金管理费减少24%
随着降费改革的稳步推进,行业依赖规模扩张的盈利模式受到冲击,规模扩张仍难阻管理费下探。
据Wind数据,去年规模排名前二十的基金公司管理资产规模达19.34万亿元,与2023年同期相比增加18.59%;合计收取管理费764.06亿元,同比下降8.59%。
头部机构继续主导市场格局,7家基金公司资产规模超过1万亿元。易方达基金以20270.52亿元的管理规模稳居榜首,同比增长21.31%,华夏基金以17545.62亿元的规模位列第二,增速高达36.03%。
得益于ETF产品的持续发力,华泰柏瑞基金管理规模同比激增75.25%至6627.45亿元,增速在行业排名第一。富国基金、南方基金、嘉实基金去年规模增度均超过20%,最新规模分别为10740.41亿元、13125.26亿元、10299.19亿元。
尽管基金公司资产规模普遍增长,但2024年全行业管理费用合计764.06亿元,同比2023年的835.82亿元,减少了71.76亿元。
易方达基金由于管理规模大,总管理费继续排名第一,去年收取管理费用82.10亿元,同比下降11.47%。头部机构中,广发基金、富国基金、汇添富基金去年管理费均下降10%以上。
3家基金公司管理费逆势增长,即华夏基金(+7.1%)、天弘基金(+4.43%)、华泰柏瑞基金(32.22%),去年分别收取管理费63.98亿元、38.59亿元、22.51亿元。
部分中小公司管理费用收缩明显,如中欧基金去年收取管理费30.33亿元,同比下滑24.47%;交银施罗德基金管理费24.57亿元,同比下滑19.76%;或与其主动权益产品占比高、费率下调幅度较大有关。
据Wind数据,去年规模排名前20的基金公司,合计支付客户维护费219.29亿元,占管理费比例的平均值为28.96%,客户维护费占管理费比例主要反映基金公司对渠道的投入力度。
去年,易方达基金以23.28亿元的客户维护费居首,占管理费比例28.35%,与其庞大的管理规模相匹配,但高支出也一定程度上稀释了其净利润增速;华泰柏瑞基金客户维护费仅2.83亿元,占比12.51%,在统计范畴内的20家公司中最低。
去年有9家基金公司客户维护费占管理费比例超过30%,中小公司压力凸显。其中,中欧基金去年客户维护费11.41亿元,占比37.64%;交银施罗德基金客户维护费8.78亿元,占比35.73%;招商基金客户维护费13.33亿元,占比35.29%。
销售服务费主要用于尾随佣金、市场推广等,与产品类型和规模密切相关,去年20家基金公司这一费用总计达到185.88亿元。
6家基金公司销售服务费超过10亿元,天弘基金以23.16亿元的总销售服务费排名第一;华泰柏瑞基金销售服务费仅2.23亿元。