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霸王茶姬上市窗口期显现,业绩增长与竞争压力并存

   时间:2025-03-27 10:50:20 来源:ITBEAR作者:ITBEAR编辑:快讯团队 发表评论无障碍通道

近日,茶饮市场传出消息,霸王茶姬正筹备上市,若成功,或将迎来市场与价格的双重红利。这家年轻的茶饮品牌在过去几年中展现出了惊人的增长速度,其2024年的业绩表现尤为亮眼。

据招股书显示,霸王茶姬在2024年全年实现了高达295亿元的GMV,同比增长达到了惊人的173%。这一数字不仅远超行业平均水平,也使其在国内茶饮市场的地位迅速攀升。全年营收更是达到了124亿元,超越了多个主要竞争对手,成为仅次于蜜雪冰城的国内第二大茶饮品牌。

霸王茶姬的快速增长主要得益于其加盟模式的成功。加盟门店收入占比高达93%,使得公司在快速扩张的同时,能够保持较高的利润率。2024年,其净利润达到了25.15亿元,净利率高达20.3%,这一数字甚至超过了蜜雪冰城,展现了其强大的盈利能力。

然而,就在霸王茶姬准备冲刺上市的关键时刻,其单店业绩却出现了下滑。进入四季度,霸王茶姬的同店交易额同比下滑了18.4%,这一数据引起了市场的广泛关注。单店营业额的下滑意味着新开门店的回报可能会降低,这对于一个依赖快速扩张的品牌来说,无疑是一个危险的信号。

尽管如此,霸王茶姬的现金情况仍然非常健康。2024年,公司的现金及现金等价物高达47.54亿元,同比增长了一倍。流动负债为22.97亿元,对于一个持续盈利的企业来说,这样的财务状况无疑为其上市提供了有力的支持。

霸王茶姬的爆炸式开店始于2022-2023年,但仅仅两年后,就遭遇了单店交易额的大幅下滑。这主要是由于新开门店对原有门店客流量的分流效应。2024年,霸王茶姬新开门店接近3000家,同比几乎翻倍。然而,随着门店数量的不断增加,单店销售额却出现了下滑。

除了内部因素外,外部竞争也是导致霸王茶姬单店销售额下滑的重要原因。近年来,茶饮市场竞争日益激烈,多个品牌纷纷加入战局。例如,瑞幸咖啡推出的轻乳茶系列就取得了单日销量167万杯的佳绩,成为霸王茶姬的有力竞争对手。

尽管面临诸多挑战,但霸王茶姬并未放弃扩张的步伐。只不过,在新的一年里,公司计划更为谨慎地开店。据悉,霸王茶姬2025年计划在中国和全球范围内新开1000-1500家门店,这一数量仅为去年新开门店的一半左右。对于一家加盟品牌来说,这是一个对加盟商负责任的决定。

值得注意的是,霸王茶姬也在积极探索海外市场。目前,其海外门店数虽然只有150多家,但公司已经将美国门店的开业提上了日程。然而,海外市场的前景如何,仍需时间来验证。

在当前中概股牛市和茶饮市场信心回升的背景下,霸王茶姬选择此时上市无疑是一个明智的决策。若能在短时间内顺利上市,公司将有望享受到市场定价提升带来的股东回报,并为接下来的海外供应链建设提供更充足的资金支持。

 
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