曹氏家族即将迎来新的上市公司成员。江苏正力新能电池技术股份有限公司（简称“正力新能”）近日顺利通过香港交易所的上市聆讯，由中金公司和招银国际担任联席保荐人。
令人瞩目的是，尽管在聆讯前的财务数据显示，截至2024年8月底，正力新能仍处于亏损状态，但其在聆讯后的招股书中却宣布，至2024年底已实现盈利。这一转变令人颇感意外。
正力新能作为一家动力电池企业，其客户结构在近年来发生了显著变化。招股书显示，尽管2024年客户总数从2023年的92家减少至81家，但主机厂客户的收入占比却从2021年的85.8%大幅提升至2024年的90.6%。同时，主机厂车型数量也从2021年的7个增加到2024年的36个。
正力新能在招股书中解释称，由于2024年产能不足，公司无法满足部分小客户的订单需求，导致小客户数量减少。同时，公司为了提高效率及收入贡献，优先将资源分配给汽车主机厂客户，并将重心放在动力电池业务上。
正力新能成立于2019年，并于2024年7月向港交所递交上市申请。在财务数据方面，截至2024年8月底，公司净亏损1亿元。而在此之前，2021年至2023年，公司分别亏损4.02亿元、17.20亿元和5.90亿元，累计亏损额高达27.12亿元。
其中，2022年的亏损激增与威马汽车事件密切相关。正力新能在2022年11月停止向威马汽车交付用于纯电动汽车的三元锂电池产品，导致三元锂电池销量和销售收入大幅下降。然而，2024年行业内原材料价格低迷以及业务策略的调整，使正力新能在最后四个月实现了扭亏为盈。
正力新能表示，原材料成本在其总销售成本中的占比一直较高，但公司通过对业务策略的调整，将资源集中在大客户身上，取得了显著成效。2021年至2024年，公司五大客户的销售收入分别占各年度总收入的89.1%、90.4%、77.8%和88.2%。
值得注意的是，正力新能与多家整车企业有合作，包括一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用等。其中，零跑汽车在2024年成为车市“黑马”，全年销量超过29万辆，在新势力中排名第三。正力新能与零跑汽车开展了全方位战略合作，已实现对其全部畅销车型的批量供货，并参与其某出口欧洲车型的独家供货。
正力新能还在丰田汽车上押下重注，持有丰田汽车在中国的主要合营主机厂的主要电池包供应商——新中源丰田50%的股权。按照2024年销售数据，丰田汽车在中国混合动力市场份额超70%。
正力新能之所以备受投资者关注，与其背后的控股股东密切相关。公司掌舵者曹芳是福耀玻璃创始人曹德旺的胞妹，她过去一直在曹德旺的公司任职，并曾是曹德旺家族在福耀玻璃中年薪最高的成员。曹芳在2014年因年龄原因从福耀玻璃离职后，开始谋求在动力电池行业内的发展。
曹芳与陈继程一同创立了常熟新中源创业投资有限公司和常熟正力投资有限公司，并在动力电池领域进行了多项投资。其中，正力新能是正力投资的重要布局之一。经过一系列的资本运作，正力新能逐渐发展成为一家备受瞩目的动力电池企业。
目前，正力新能计划于2026年底前建成50.5GWh的产能，并进一步开发航空电池产品。据招股书显示，正力新能是中国动力电池行业中第一家获得航空航天质量管理体系认证证书的公司，其航空电池产品已开始初期样品供货。
