近日，菜鸟网络发布了一项重大决策，标志着其与阿里巴巴控股集团的业务协同进入新阶段。阿里巴巴已全面收购菜鸟网络小股东的剩余股份，并同步推出了一项针对员工股权激励的全量退出计划，每股价格为0.62美元。这项收购的总对价最高可达37.5亿美元，预计将对菜鸟员工的未来收入以及阿里巴巴的整体布局产生深远影响。
菜鸟网络自成立以来，一直通过股权激励计划吸引和留住人才。此次全量退出计划的实施，意味着员工们将有机会兑现其期权，这对于许多员工而言无疑是一个重要的里程碑。然而，这一变化也引发了关于菜鸟未来发展方向的讨论。
事实上，这次收购是1月份菜鸟组织架构调整的自然延续。当时，菜鸟宣布合并速递、CES平台、海外大区产品技术团队，成立了一个全新的全球快递产品技术团队，旨在加快海外COE系统的建设。这一举措为菜鸟在全球范围内的业务拓展奠定了坚实的基础。
随着阿里巴巴对菜鸟的全面收购，阿里巴巴电商板块的两大基建——云计算与物流体系，将实现更紧密的整合。这一变化表明，菜鸟网络将不再追求独立发展，而是更加专注于支持阿里巴巴电商业务的未来增长。从最初的第四方物流平台，到逐渐构建起直营体系，再到如今与阿里国内外电商板块的加速融合，菜鸟的定位变化反映了阿里巴巴在应对外部环境变化时所做出的灵活调整。
回顾菜鸟的发展历程，2012年双11爆仓事件成为了阿里巴巴成立菜鸟网络的契机。马云在菜鸟成立之初曾明确表示，阿里巴巴不会做快递，而是要通过搭建数据网络和仓储中心，提升货物流转速度。然而，随着天猫和淘宝交易数据的不断增长，菜鸟逐渐成为了国内最大的电商物流平台之一。特别是在2018年，菜鸟要求所有行业重点商家必须入驻菜鸟仓，这一战略决策不仅增强了菜鸟的物流能力，还使其得以获取更丰富的电商数据。
在国内电商市场，菜鸟面临着来自拼多多和抖音电商等竞争对手的挑战。为了应对这些挑战，菜鸟从平台化走向前端业务，与阿里巴巴电商业务更加紧密地结合。在国内电商部分，菜鸟主要集中在直营体系搭建和下沉市场拓展上。通过成立菜鸟速递和不断扩大小时达覆盖城市，菜鸟希望能够提升天猫超市和天猫国际的物流效率，并逐步承接更多有近场需求的淘天大客户。
在下沉市场，菜鸟通过菜鸟驿站提升淘天的用户数据和包裹数。尽管菜鸟驿站属于重资产业务，需要长期内部输血，但它在触达消费者方面发挥着关键作用。随着拼多多包裹数在2023年首次超越淘天，菜鸟在当年12月末将菜鸟乡村与菜鸟驿站事业部合并为全新的“菜鸟末端&菜鸟APP事业部”，以加强与淘天的协同作战能力。
然而，随着速卖通战略调整，部分半托管商家回退至POP模式，不再绑定菜鸟系物流，这在一定程度上影响了菜鸟的业绩。去年第四季度，菜鸟营收同比微降1%至282.41亿元，经调整EBITA同比减少76%至2.35亿元。尽管如此，菜鸟仍在继续加大在全球仓储、分拨等环节的投资，以构建更加完善的全球物流网络。
对于员工而言，菜鸟以现金换股权的做法引发了不同的反应。一些人乐于见到期权变现的机会，而另一些人则对发展10余年的行业独角兽以如此低价“贱卖”感到不满。随着菜鸟从上市公司转变为阿里巴巴的一个业务部门，管理层的心态也发生了变化。从上市公司CEO到业务部门负责人的转变，不仅意味着期权收益的减少，还涉及到话语权和确定性的变化。
对于曾经与菜鸟一起组建物流网络的通达系快递公司而言，这一变化同样微妙。过去，通达系与菜鸟的合作关系体现在股权结构的相互交织上。然而，随着阿里巴巴加强对菜鸟的控制权，持股占比均不足1%的通达系也面临退出的命运。尽管通达系与菜鸟在国内业务上存在一定的竞合关系，但在海外市场上，双方仍有合作的空间和潜力。
如今，随着阿里巴巴全面收购菜鸟的零散股份，菜鸟的故事将不再以“集团”的宏大叙事为主，而是更加聚焦于“业务部门”的碎片业务。未来，菜鸟将继续在阿里巴巴电商业务的支持下，国内外市场双向发力，推动全球物流网络的进一步完善和发展。
