全球动力电池领域的领头羊宁德时代，近日正式迈出了向港交所递交H股上市申请的关键一步，计划筹集资金至少50亿美元，预计将成为近年来香港市场上最大规模的IPO之一。此次上市由美银、中金、摩根大通及高盛等国际知名投行联手保荐，标志着宁德时代在A股上市七年后，再次向国际化资本平台进发。
宁德时代此番港股二次上市的核心战略意图，在于为其全球化布局“添砖加瓦”。公司明确表示，所募集资金将主要用于海外产能的扩张、国际业务的拓展以及境外运营资金的补充，以应对欧洲等地动辄数十亿欧元的工厂投资需求。尽管宁德时代的现金储备颇为丰厚，但其中外汇占比相对较低，难以满足海外大规模投资的需要。
数据显示，截至2024年9月底，宁德时代的现金储备高达2818亿元，但美元及欧元外汇储备分别为67.35亿美元和38.58亿欧元，难以完全覆盖如西班牙工厂41亿欧元、匈牙利德布勒森基地73.4亿欧元等项目的资金需求。通过港股上市，宁德时代不仅能够直接获取外汇资金，还能增强国际资本市场对其品牌与技术实力的认可，进而助力其全球资源整合。
尽管2024年宁德时代的全年营收预计为3560亿至3660亿元，同比下降8.71%至11.20%，但其归母净利润却逆势增长11.06%至20.12%，达到490亿至530亿元，相当于日均盈利超过1.3亿元。这一反差主要得益于碳酸锂等原材料价格的大幅下跌，虽然导致产品价格调整，但宁德时代凭借技术溢价和成本控制实现了利润增长。
宁德时代的财务数据显示，其盈利能力和研发投入持续领跑行业。2024年前三季度，公司毛利率同比提升5.7个百分点至25%，净利率达到15%；近十年来，宁德时代累计研发投入高达663亿元，拥有专利39792项，动力电池和储能电池市占率分别连续八年和三年位居全球第一。
近年来，宁德时代不断加大对海外业务的布局力度。2024年前三季度，海外市场收入占比已接近三成，公司在海外布局了多个电池工厂，以满足海外主机厂商“就近配套”的需求。截至2024年9月，宁德时代在全球拥有13个生产基地和6个研发中心，业务覆盖64个国家和地区。宁德时代还宣布与全球知名汽车制造商Stellantis携手在西班牙设立合资公司，这是宁德时代在欧洲的第三个重要电池生产基地。
海外建厂及运营需要大量欧元、美元等外汇储备。通过此次H股上市，宁德时代能够有效储备外汇资金，为海外项目提供充足的资金支持，并通过国际化的资本平台增强跨境资源整合能力，进一步配置全球资源，提升运营效率和盈利能力。同时，借助国际资本的力量，宁德时代有望加强与全球产业链上下游企业的深度合作，加速业务拓展和技术革新。
宁德时代服务的海外车企客户包括BMW、Mercedes-Benz、Stellantis、Volkswagen等知名品牌；海外储能客户则涵盖NextEra、Synergy等国际企业。根据国际权威机构SNE Research的数据，2024年宁德时代动力电池使用量达到339.3GWh，同比增长31.7%，全球市场份额高达37.9%，连续八年位居全球第一，且市场份额超过第二至第五名公司的总和。
通过香港上市，宁德时代将进一步融入全球市场，吸引更多海外潜在客户或合作伙伴。同时，赴港上市将有助于宁德时代与国际机构投资者、战略投资者建立更紧密的联系，推动股东结构多元化，促进战略协同，从而进一步巩固其在全球市场中的领先地位。然而，宁德时代的国际化进程也面临着电池生产材料价格波动、海外政策变动以及高昂的劳工成本等多重风险。
