随着全球科技界的目光聚焦于即将到来的2025年国际消费电子展（CES 2025），半导体行业的两大巨头英伟达与AMD正蓄势待发，准备在这场科技盛宴上展示其最新成果。两大公司不仅将强调AI云计算的重要性，更不约而同地将重心转向了端侧AI，计划在展会上发布全新的显卡等端侧AI芯片。
从更广阔的视角来看，2025年的半导体产业预计将迎来全面增长。消费电子、新能源汽车以及高性能计算等领域的强劲需求，为半导体产业的持续增长提供了坚实的基础。尽管高增长依然主要集中在由云侧AI驱动的先进制程领域，但端侧AI的迅速落地正逐渐成为产业增长的新引擎，为全年带来了新的看点。
回顾2024年，半导体产业的一个显著特点是并购重组市场的快速增长。然而，对于2025年是否将继续保持这一势头，业界态度显得相对谨慎。尽管买卖双方都有强烈的意愿，但在当前估值泡沫依然高企的背景下，交易价格的谈判变得异常艰难。在并购潮真正到来之前，初创公司需要经历一段“阵痛期”，而一旦度过，产业发展有望迎来新的飞跃。
具体到2025年的产业趋势，多位行业专家表示，随着供应侧晶圆厂产能的逐步释放和需求侧汽车电动化渗透率的提升，以及AI数据中心的加速发展，全球半导体市场依然值得期待。据预测，全球半导体产业在经历了2023年的触底反弹后，2024年将实现6300亿美元的营收，增幅高达18%。而到了2025年，这一数字有望增长至7190亿美元，增幅约为12%。
在高性能计算的引领下，高增长部分依然集中在先进制程领域。以台积电为例，其凭借先进制程红利，在全球晶圆厂营收中的占比已增长至63%。而根据台积电财报显示，2024年前三季度，其营收总额同比增长31.87%，其中3nm、5nm和7nm制程合计占到晶圆收入的69%。随着英伟达等科技巨头的推动，台积电在AI相关领域的营收有望在2025年实现显著增长。
在应用端，微软、meta、谷歌、亚马逊和xAI等科技巨头正不断加码算力中心，推动全球高性能算力产业的快速增长。预计到2025年，全球计算力规模将超过300EFLOPS，其中智能算力占比将达到35%。这一趋势将进一步推动AI技术的普及和应用，为半导体产业带来新的增长点。
在端侧AI方面，随着AI技术的不断发展和普及，智能手机、PC和可穿戴产品等都将迎来新一轮的增长。这些设备对云侧和端侧的AI芯片需求将成为半导体成长最强劲的驱动力之一。CES 2025将成为“AI+”落地到各行各业的里程碑时刻，而英伟达、AMD等国际半导体巨头在展会上发布的端侧AI芯片产品无疑将加速这一进程。
对于中国半导体产业而言，端侧AI同样是一个巨大的机遇。在当前全球半导体产业格局中，边缘推理领域的AI芯片尚未形成垄断格局，这为中国本土AI芯片企业提供了超车的机会。多家A股芯片公司已纷纷发布了端侧AI芯片产品，并积极拓展应用场景。
尽管并购重组被视为半导体公司发展、资本退出的好路径，但在当前形势下，并购之路依然充满挑战。估值泡沫的存在使得交易价格难以谈拢，成为2025年半导体并购面临的最大难题之一。然而，随着政策的支持和创投环境的转变，并购市场依然具有巨大的发展潜力。
