房地产市场与经济周期紧密相连，其中库兹涅茨周期对其影响尤为显著。库兹涅茨周期平均长度约为20年，而上一轮房地产市场的上涨周期自2003年启动，至2021年结束，历时18年，与库兹涅茨周期规律基本吻合。
自2021年起，房地产市场步入调整期，量价齐跌。作为国民经济的支柱产业，房地产行业的兴衰直接关系到整个产业链的发展命运。庞大的房地产产业链使得房地产市场的繁荣程度对经济发展产生深远影响。
2024年9月30日，房地产市场迎来重要政策拐点。此前一天，上海、广州、深圳同步出台房地产新政，紧接着北京也跟进，一线城市齐头并进。广州大幅放宽限购政策，标志着房地产市场政策转向。
“930楼市新政”后，一线城市成交量逐渐回升，新房和二手房市场均出现回暖迹象。今年11月，北上广深二手住宅网签量均创历史新高，二手住宅价格也有所上涨。
政策环境和需求量变化是观察房地产市场回暖程度的重要指标。与PMI荣枯值类似，房地产行业也有自己的荣枯线指标。只要某一城市的二手房成交量持续6个月维持在荣枯线以上，就预示着房地产市场可能出现反转。据数据统计，广州、北京、上海、深圳的二手房荣枯线分别为1.2万套、1.5万套、1.5万套和5000套。
目前，多个主要城市的二手房网签数据已突破荣枯线。例如，11月深圳二手住宅网签7125套，高于荣枯线；上海二手住宅网签2.7万套，远超荣枯线；北京二手房网签数据超过1.8万套，同样超过荣枯线。只要二手房成交量能持续6个月维持在荣枯线以上，房地产市场有望实现反转。
10月起，房地产市场逐渐回暖，11月延续这一趋势。若未来4个月数据持续回暖，将对房地产市场产生重大影响。股票市场也反映出市场对房地产市场回暖的乐观预期，今年下半年房地产股票大幅上涨。
