东南亚科技巨头Sea Ltd（SE.US）近期在电商领域的盈利表现，引发了分析师和投资者的广泛关注。今年以来，该公司市值激增430亿美元，股价上涨势头强劲。随着Sea公布盈利报告，包括摩根士丹利和德银在内的多家投行纷纷上调了其目标价。
据分析师预测，Sea今年的调整后利润有望实现近两倍的增长，并在2025年继续保持强劲增长态势。最新季度业绩显示，Sea不仅成功抵御了电商领域的竞争压力，其游戏业务也展现出了不俗的实力。
摩根士丹利分析师指出，Sea在东盟市场的表现稳健，盈利增长情况不断好转。同时，巴西市场和直播业务的强劲表现，以及商家佣金的提升，也为Sea的业绩增添了新的动力。
今年，Sea的美国存托凭证（ADR）涨幅高达186%，远超MSCI新加坡指数。股价的大幅上涨使得公司估值攀升至较高水平，这也给Sea带来了更大的业绩压力。
尽管存在对电商盈利能力和游戏业务过度依赖的担忧，但分析师们对Sea的未来前景依然持乐观态度。彭博情报分析师认为，随着游戏发行业务的复苏和电商部门盈利能力的提升，Sea的利润将进一步扩大。
值得注意的是，尽管近期Sea的ADR大幅上涨，但仍较2021年疫情期间的峰值下降了近70%。不过，分析师们认为，随着新游戏的不断推出和电商业务的持续优化，这些担忧将在一定程度上得到缓解。
